Analys: Kina väljer fel väg att desarmera skuldbomb
Det är bra att Kina försöker desarmera sin skuldbomb, att man inser att problemet finns. Den dåliga nyheten är att skapandet av en marknad för kreditswappar inte lär få någon effekt, skriver Bloomberg Views Christopher Balding i en analys.
Tanken med CDC-handeln är banker och investerare ska ges möjligheten att prissätta och handla med kreditrisk. Men problemet är att om inte Kinas regering låter marknaden sätta ett pris på riskerna så kommer skuldberget fortsätta växa, skriver Balding.
bakgrund
Kreditswappar
Wikipedia (sv)
Credit default swap (CDS) är ett finansiellt kontrakt mellan två motparter. Riksbankens definition: "kreditswappar: swappar som är konstruerade i syfte att överföra kreditrisken när det gäller ett institut från en part till en annan."
Köparen köper skydd mot att en investering i ett bolag ska gå om intet på grund av att det bolaget går i konkurs. Ursprungligen var det så att köparen verkligen ägde exempelvis en obligation som utställts av ett visst företag och behövde skydd, men nu handlas CDS:er också i spekulationssyfte[källa behövs]. Säljaren av en CDS förbinder sig att ersätta det nominella värdet vid konkurs eller annan kredithändelse ("credit event"), och får i gengäld av köparen en premie. Premien beräknas ofta som ett påslag, spread, på någon standardränta som approximerar en riskfri ränta, till exempel OIS-räntan.
Eftersom kreditswappar återspeglar marknadens syn på risken att ett visst bolag går i konkurs, utgör CDS-marknaden en viktig källa vid prissättning av motpartsrisk genom CVA.
Läs också:
Omni är politiskt obundna och oberoende. Vi strävar efter att ge fler perspektiv på nyheterna. Har du frågor eller synpunkter kring vår rapportering? Kontakta redaktionen
