Låga värderingar talar för tillväxtmarknader 2024
Under de senaste fem åren har tillväxtmarknader, uttryckt som MSCI Emerging Markets Index, utvecklats betydligt svagare än det breda världsindexet MSCI All Country World. Under 2022 underpresterade tillväxtmarknader med över 12 procentenheter och den negativa trenden har fortsatt under 2023, främst till följd av en svag utveckling för kinesiska aktier.
Detta har medfört att aktievärderingen på tillväxtmarknader kommit ned till historiskt låga nivåer, framförallt i förhållande till utvecklade marknader.
– Tittar man på aktiekurserna i förhållande till bolagens eget kapital, så kallad price to book eller PB, så handlas tillväxtmarknader för närvarande till ett PB på 1,8 gånger, motsvarande siffra för utvecklade marknader är 3,2 gånger, förklarar Charles Bond, som är fondförvaltare på Invesco med fokus på Asien och tillväxtmarknader.
Enligt Charles Bond står bolag på tillväxtmarknader generellt inför en återhämtning vad gäller omsättningstillväxt under 2024, vilket borgar för ett intressant investeringsklimat:
– Vi har en positiv syn mot bakgrund av den starka tillväxt som förväntas, den låga värdering som för närvarande råder, i synnerhet jämfört med utvecklade marknader, och det faktum att globala portföljer fortfarande har en relativt låg allokering till tillväxtmarknader, säger han.
