Buffett-strategin: ”Var girig när andra är rädda”
Börsen är ett sammelsurium av råd, rekommendationer, lingo, rykten och information som kan ge vem som helst hål i huvudet. Låt oss ta en paus från det en stund, slå oss ner i lotusposition och ta ett par djupa andetag. Vem är du på börsen – egentligen?
Är du analytisk? Otålig? Ambitiös? Modig? Räddhågsen? Är du som Warren Buffett? Som Bill Ackman? Eller kanske mer som Cathie Wood? Vi tar avstamp hos finansprofessorn Aswath Damodaran vid New York University, som kartlägger olika investeringsfilosofier. Där framträder tre spår. Vi ska gå igenom alla tre, och profilerna som får representera dem.
Låt din personlighet leda dig till en investeringsfilosofi som passar dig.
Vi börjar i den kändaste.
Vad är en investeringsfilosofi?
Det är inte helt enkelt att dra en skarp skiljelinje mellan investeringsfilosofi och investeringsstrategi. De två hänger tätt ihop, men betyder ändå lite olika saker.
Finansprofessorn Aswath Damodaran vid New York University beskriver investeringsfilosofin som den grundläggande bilden du har av hur marknaden fungerar – eller inte fungerar.
Tuffe Buffett – den orädda och självständiga
– Är du en “contrarian investor” som vågar gå på tvärs mot marknaden?
Vilken hedgefondförvaltare som helst kan stämplas som contrarian, men även investerarlegendaren Warren Buffett brukar sättas i det facket. “Oraklet från Omaha” är känd för sin benhårda övertygelse om att det finns bolag där ute som marknaden undervärderar. Det gäller bara att hitta dem och våga lita på analysen – oavsett vad andra säger eller gör. Filosofin brukar benämnas “contrarian investing”; att vara motvalls, helt enkelt.
Härom året kan ”contrarian investing”-tänket sägas ha fått ett rejält uppsving när ett gäng privatinvesterare på nätforumet Reddit fick för sig att ge sig ut på blankarjakt, och tryckte upp i övrigt intetsägande aktier som Gamestop och AMC Entertainment till skyarna.
Marknadssyn
Motvalls-investerarens bild av marknaden är att den präglas av en flockmentalitet, skriver Forbes. Men marknaden är också ineffektiv. Flocken kan ha fel – och det är här klippen kan göras.
”Vår bästa investeringshorisont är för evigt”
Så fungerar det
”Contrarianen” lägger mycket tid på att analysera konsensus, antingen för marknaden i stort, på sektornivå eller ända ner till individuella aktier. Sedan vässar hen nålen och sticker ett hål på konsensusvyn. Som Apple-ägarens Buffetts tidiga analys: “Smarttelefoner är nästa stora grej.” Så köper man och väntar tills verkligheten visar sig stämma överens med ens analys – och cashar in.
”Priset är vad du betalar, men värdet är vad du får”
Fast det kan ju ta tid, förstås. En av dygderna hos en motvalls-investerare är tålamod, konstaterar Forbes. Det krävs också ett rejält flak is i magen emellanåt, i väntan på att andra investerare ska se det du har sett och börja sudda i sina kalkyler.
Det här innebär bland annat att contrarianen gärna köper när andra säljer. “Köp när det är blod på gatorna”, lyder ett talesätt. Drömmen är förstås att pricka botten och åka med uppåt igen, men även om man inte lyckas pricka vändpunkten exakt kan satsningen ändå betala sig så snart priserna vänder uppåt.
”Det viktigaste är att veta vad du inte vet”
Fördelar och nackdelar
Om du skulle vara lyckosam med ditt bet kan det ge en diger slant, skriver Forbes. Och ska vi vara ärliga – det är också en härlig känsla att ha rätt när alla andra har fel.
Men darriga knän göre sig icke besvär. Det här är en filosofi där risk tillåts ta stort utrymme och det kan ju lika gärna vara så att din analys var uppåt väggarna, medan flocken hade rätt. Analysen, ja. Den måste du göra själv. Du måste ha ordentligt på fötterna för att kunna stå stadigt om du kliver i bäcken motströms, och det kräver både tid och kunskap.
Läs samtliga delar i Omni Ekonomi:
Del 2: ”Nyckeln till framgång är att hålla sig framför vågen”
– är du en momentum-investerare likt Cathie Wood?
Del 3: ”Investera i bra bolag som tappat bort sig längs vägen”
– Är du en opportunist likt Bill Ackman?
Detta får du med Omni Ekonomi
- Dagliga uppdateringar om ekonomi, marknad och börs
- Fördjupande förklaringar och analyser av de senaste ekonomi-nyheterna
- Exklusiva aktietips och expertanalyser
- Direkt tillgång till innehåll från ledande internationella affärsmedier
Tänk på att alla investeringar är förenade med risk, oavsett strategi. Gör alltid din egen analys.
