Aktiemarknaden har fallit kraftigt och nedgången som skett mot bakgrund av virusutbrottet kan inte jämföras med något vi har sett i modern tid. Nu råder stor osäkerhet kring hur man bör investera. Peter Andersland investeringsdirektör på Harvest, brinner för riskstyrning.
– Även om vi känner till statistiken från tidigare virusepidemier är skillnaden mellan Covid-19 och dessa så stor att statistiken inte tillför något värdefullt för vårt beslutsfattande.
Peter Andersland säger också att viruset kommer vid en dålig tidpunkt.
– Före Covid-19 hade vi redan en global ekonomi i obalans, med högt prissatta aktier och höga skuldsättningar. På Harvest gjorde vi tidigt bedömningen att det finns en relativt hög risk för ekonomisk nedgång. Det här gjorde att vi hade en defensiv portfölj före krisen. Harvest anpassar alltid portföljen efter riskbilden och var därför redo innan det smällde. Dessutom har vårt fokus på riskhantering resulterat i att våra portföljer presterar bättre än den nedåtgående marknaden

Långsiktig avkastning uppnås lättare om dina investeringars värden bevaras vid nedgång. Med låga räntor, marknadssvängningar och inflation måste man med andra ord investera smart.
– När du ska plocka ut dina sparpengar är storleken på kapitalet det som är viktigast för dig. Därför fokuserar vi på långsiktig totalavkastning framför kortsiktig relativ avkastning. Vi investerar inte i bolag bara för att de ingår i ett index utan våra investeringar måste ha en förväntad avkastning som kompenserar för risken vi tar, säger Peter Andersland, ny investeringsdirektör på fondbolaget Harvest.
Att låta människa och maskin jobba ihop möjliggör för Harvest att hitta bra aktier i attraktiva branscher över hela världen så att de kan hålla en väldiversifierad portfölj utan att ta för mycket risk.
– I vår databas uppdateras mer än tio miljoner datapunkter i veckan så att vi kan hitta bra investeringar på ett effektivt sätt. Denna information utgör också grunden för våra framåtblickande riskmodeller, säger Peter Andersland.

Fram till nu har de bästa investeringsstrategierna bara varit tillgängliga för professionella investerare och förmögna personer. Nu gör fondbolaget Harvest strategierna tillgängliga för alla genom att kombinera modern teknologi med mänsklig erfarenhet.
– Stora kapitalägare anpassar innehållet i portföljen efter hur många år det är kvar tills pengarna ska plockas ut. De är inte upptagna av kortsiktiga svängningar på aktiemarknaden, säger Peter Andersland, ny investeringsdirektör på Harvest.
När vi skiftar fokus från att definiera risk som kortsiktiga svängningar till att inte nå målet, justerat för inflation, investeras det annorlunda.
– Jag har jobbat för några av världens främsta investerare i över två decennier och har under lång tid drömt om att erbjuda samma sak till privatpersoner. Hittills har det inte varit möjligt på grund av kostnader och distributionskanaler. Harvests teknologiplattform gör det möjligt att erbjuda investeringsstrategier med institutionell kvalitet till alla, säger Peter Andersland.

Klimatförändringar utgör idag den största globala riskfaktorn enligt World Economic Forum. För att värdera just klimatrisken analyserar fondbolaget Harvest hur ökade koldioxidkostnader påverkar avkastningen på ett företags investeringar.
Atle Christiansen, vd på fondbolaget Harvest, är trött på ratingbyråer som inte är eniga om vilka aktier som är hållbara och vilka som inte är det. För att kunna göra hållbara investeringar har Harvest därför tagit saken i egna händer.
– Riskstyrning är själva stöttepelaren i vår investeringsstrategi. Därför lägger vi mycket resurser på att utvärdera flera olika typer av risker, säger Atle Christiansen.
En av de former av riskfaktorer som Harvest tar i beaktning är klimatrisk.
– Det håller inte att ett företag går med vinst idag, om det går i konkurs så fort koldioxidpriset går upp. Å andra sidan räcker det inte för ett företag att ha klimatlösningar om de inte klarar av att skapa lönsamhet för sig själva och sina investerare. Vi ser allt för många överprissatta företag som baseras på luft och kärlek, säger Atle Christiansen, vd på Harvest.

Det är lätt att få intryck av att hela världen är på väg mot passiv förvaltning. Samtidigt råder enighet om att vi går en mörkare makroekonomisk framtid till mötes. Bör inte det här få varningslamporna att blinka?

– Historien har visat oss att passiv förvaltning inte är gynnsamt när det är lågkonjunktur och “bubblor”. Jag tror det har blivit en trend i marknaden som går ut på att välja förvaltare med lägst avgift, eftersom de har varit lönsamma de senaste åren. Problemet är bara att de här förvaltarna inte har en chans att rädda dina investeringar om marknaden skulle falla markant, säger Peter Andersland, investeringsdirektör på Harvest.

På Harvest är riskstyrning det allra viktigaste i investeringsprocessen. De vill undvika investeringar i allt som kan gå fel. Det kan vara företag med hög skuldnivå, klimatrisk eller aggressiv redovisning.

– Vi kan också behöva undvika hela branscher eller länder med hög politisk risk eller valutarisk, säger Peter Andersland, investeringsdirektör på Harvest.

Riskstyrning innebär också flexibilitet och förmågan att kunna anpassa sig till förändringar.

– Vi har stop-loss på positionerna och säljer vid stora trendförändringar. Vi väntar också med att köpa en aktie tills vi ser att andra gillar den. Det blir som att ha vinden i ryggen istället för mot en, säger Peter Andersland.

Finansbranschen spelar en viktig roll i att uppnå FN:s hållbarhetsmål, både genom finansiering och inflytande, men för att göra bättre ifrån sig behövs lämpligare data, verktyg och metoder.
Idag används ofta termen ESG som innebär att analysera hur företag är kopplade till miljö, sociala förhållanden och bolagsstyrning. Vid exkludering av företag som representerar för stor risk eller har en verksamhet som strider mot investerarens värderingar kan däremot inte klimatrisken exkluderas.

– Verktygslådan måste byggas ut och vi måste börja använda metoder som gör att vi också kan identifiera företag som är väl positionerade för att ”tjäna på” globala tillväxttrender såsom grön teknik, säger Atle Christiansen, vd på fondbolaget Harvest.

För investerare är det ett problem att de aktörer som erbjuder ESG-betyg använder inkonsekventa metoder och därför inte är tillförlitliga.

– Därför har vi på Harvest beslutat att utveckla vår egen metodik. Vi anser att det är vårt ansvar som förvaltare. Det här jobbet kan vi inte outsourca till externa leverantörer, säger Atle Christiansen.